时间:2022-11-23 20:35:55 | 浏览:75
近期我们邀请晨光股份的核心管理层参加中金2022年中期策略会,看好公司作为中国文创龙头在“一体两翼”发展下的中长期广阔成长前景与强者愈强趋势。
评论:
1、上海等地疫情反复或使公司Q2业绩短期承压,Q3有望迎来改善。1)传统核心文具业务:上海疫情反复致使公司华东生产基地开工受限、物流运输不畅,预计公司传统核心业务Q2或短期承压。考虑文具需求具有较强韧性,且根据我们草根调研,公司渠道库存或已降至较低水平,预计随上海疫情平稳可控、物流运输恢复常态,Q3传统核心业务有望在大学汛下迎来回补修复;2)零售大店业务:受北京、上海等地疫情反复影响,预计Q2九木杂物社等零售业务客流与收入或同比下滑,预计伴随疫情稳定可控,线下客流有望逐步恢复,公司零售大店业务Q3收入有望边际改善;3)办公2B业务:预计疫情下的停工停产、物流受阻或对下单产生一定短期影响,但科力普仍有望实现较快增长。
2、产品、渠道结构不断优化,运营能力持续提升,中长期成长前景广阔。1)产品端:传统核心业务持续推进高端化战略,精品文创占比不断提升,公司亦积极优化零售大店业务品类结构,自有产品与常青款比重持续上升;2)渠道端:公司积极应对流量变迁,持续完善多层次、全渠道、多触点的渠道布局,线上业务、直供业务等快速成长;3)运营端:公司不断完善数字化能力,强化终端与总部的双向反馈机制,提高人效水平,拉升门店效率。公司在产品、渠道、运营等维度能力持续强化,有望稳固支撑中长期广阔成长空间。
3、看好公司的核心竞争壁垒与优势地位,中国文创龙头有望强者愈强。公司传统核心业务壁垒深厚、优势突出,有望维持稳健增长中枢,快于行业增长并持续扩大份额;科力普有望持续获取大客户,规模效应不断强化引领盈利能力持续向好;零售大店随运营效率提升、产品结构优化,单店店效与盈利水平有望提升。看好在“一体两翼”战略下,公司持续高质量发展与强者愈强趋势。
结论
维持2022/2023年盈利预测不变,当前股价对应2022/2023年27/23倍P/E,维持跑赢行业评级与目标价64元,对应2022/2023年33/28倍P/E,有21%上行空间。
记者朱新韬摄8月16日,记者跟随市新冠肺炎疫情防控指挥部市场监管组人员来到南宁经开区,对友谊智慧农贸市场在疫情防控中存在措施落实不严等问题“回头看”,并抽检了位于南宁经开区的富源农贸市场,查看了市场管理方和从业人员疫情防控措施落实情况。
栏目主编:张陌、尤莼洁 来源:作者:曹俊 连俊翔 黄佳钰
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“我有一份团购的套餐到了,能否请志愿者帮忙去大堂取一下”“今天居委会从家乐福金桥店订到100份蔬菜包,99元实物图片如下,需要的居民请接龙”“家里老人发烧,谁家有退烧药”“我买到了麻薯面包,哪位邻居需要可以分给他,家门口无接触取货”……
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撰文 | 余晖在过去的一个多月时间内,上海市疫情防控工作一直受到外界的关注。在一个月前(3月28日),上海市发布通告,称“3月28日5时起,我市以黄浦江为界分区分批实施核酸筛查”。在3月30日的上海全市领导干部大会上,上海市委书记李强指出,
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live的特色之一,每个阶段学习完成后,线上线下的学生将参与该会议,在这里学生将通过抢答、辩论、讲解等方式共同完成课题,同时也检验了学习效果,并对下一步教学课件的规划和修订提供参考。疫情之下,对于居家学习的学生来说,缺少了图书馆和自习教室带来的学习氛围,而studystream
疫情期间最好的预防措施就是减少外出,做好自我隔离但待在家里太无聊。这套北京市体育科学研究所分享的居家健身方法快来试试吧↓↓↓1动作准备每个动作8次连续进行2组抱膝前进动作功能:拉伸前腿一侧的臀大肌和腘绳肌,以及后腿一侧的髋关节屈。