欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

西南证券:给予晨光股份买入评级

时间:2022-11-23 20:29:18 | 浏览:67

西南证券股份有限公司蔡欣,赵兰亭近期对晨光股份进行研究并发布了研究报告《科力普保持高增,传统业务环比改善》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为41.55元。晨光股份(603899)投资要点业绩摘要:2022 年前三季度公司实现营收 1

西南证券股份有限公司蔡欣,赵兰亭近期对晨光股份进行研究并发布了研究报告《科力普保持高增,传统业务环比改善》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为41.55元。

晨光股份(603899)

投资要点

业绩摘要:2022 年前三季度公司实现营收 137.3亿元(+13%);实现归母净利润 9.4亿元(-16.3%);实现扣非净利润 8.4亿元(-15.1%)。单季度来看,2022Q3公司实现营收 53亿元(+18.6%);实现归母净利润 4.1亿元(-9.8%);实现扣非后归母净利润 3.6 亿元(-5.6%)。Q3 销售回暖,净利润降幅收窄。

毛利率暂时承压,降本控费成效显著。公司前三季度整体毛利率为 20.7%,同比-3.5pp,其中 22Q3毛利率为 20.9%,同比-3.5pp。毛利率下滑一方面由于毛利率较低的办公直销业务快速增长,另一方面由于大宗原材料价格同比高位。分产品看,公司书写工具/学生文具/办公文具/办公直销业务毛利率分别为 39%(-1pp)/32.4%(-0.1pp)/24.9%(-1.3pp)/9%(-0.6pp)。费用率方面,公司总费用率为 12.4%,同比-1.3pp。其中销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为 7.5%/4.2%/-0.3%/1.0%,同比
-0.5pp/-0.2pp/-0.3pp/-0.3pp,费控明显优化。综合来看,2022 年前三季度公司净利率为 6.8%,同比-2.4pp;单 Q3 净利率为 7.7%,同比-2.4pp,盈利能力暂时承压。

办公直销营收增长亮眼,传统业务稳健修复。分产品看,前三季度公司书写工具营收 17.8 亿元,同比-25%;学生文具营收 25.1 亿元,同比+5.4%;办公文具营收 21.5 亿元,同比+3.5%;办公直销营收 69.3 亿元,同比+40.6%;其他产品营收 3.5亿元,同比+9%。三季度办公直销(晨光科力普)业务仍保持高增,传统业务环比 Q2 明显修复,其中学生文具和办公文具单 Q3 同比增速分别为18.6%/14.3%,书写工具单 Q3 同比-16.1%,较 Q2降幅明显收窄。

受疫情影响零售大店开店速度放缓,静待线下客流修复。公司旗下三家子公司晨光科力普/晨光生活馆(含九木杂物社)/晨光科技营收分别为 69.3 亿元/6.9亿元/4.6亿元,同比+40.6%/-10.6%/+15.2%。其中科力普产品业务从办公集采拓宽到 MRO、营销礼品和员工福利,新客户中标率提升,带动子公司晨光科力普收入较快增长。生活馆方面,截止报告期末,公司在全国拥有 537 家零售大店,其中九木杂物社 484 家(直营 328 家,加盟 156 家),晨光生活馆 53 家,受疫情影响零售大店开店速度有所放缓,中长期随着线下客流转好,公司有望恢复稳健拓店节奏。

盈利预测与投资建议。预计 2022-2024 年 EPS 分别为 1.48元、1.93元、2.36元,对应 PE 分别为 28 倍、21 倍、17 倍。维持“买入”评级。

风险提示:传统业务销售增长不及预期的风险;新业务推进不及预期的风险;利润率下行的风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券王鹏研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.73%,其预测2022年度归属净利润为盈利13.57亿,根据现价换算的预测PE为27.6。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有29家机构给出评级,买入评级26家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为60.51。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晨光股份(603899)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

相关资讯

晨光股份研究报告:从他山之石看晨光股份传统业务的成长动力

(报告出品方/作者:国信证券,丁诗洁)公司概况:三十余年锐意进取的文具龙头企业传统核心业务增长稳健,新业务快速迈向收获期公司是全球最大的综合文具制造商之一,致力于“整合创意价值与服务优势,倡 导时尚文具生活方式,提供学习和工作场景解决方案”

晨光文具:公司证券简称拟变更为“晨光股份”

36氪获悉,晨光文具公告称,公司证券简称拟变更为“晨光股份”。公司全称“上海晨光文具股份有限公司”保持不变,证券代码“603899”保持不变。

晨光文具:证券简称3月28日起变更为“晨光股份”

晨光文具:证券简称3月28日起变更为“晨光股份” 中证网讯(记者 倪铭)晨光文具3月22日晚间公告,经公司申请,并经上海证券交易所审核办理,公司于3月28日起变更证券简称为“晨光股份”,公司全称“上海晨光文具股份有限公司”保持不变,证券代

晨光文具:拟变更公司证券简称为“晨光股份”

e公司讯,晨光文具(603899)3月14日晚间公告,拟将公司证券简称由“晨光文具”变更为“晨光股份”,公司全称和证券代码保持不变。

晨光文具最新公告:公司证券简称拟变更为晨光股份

晨光文具公告,公司于2022年3月14日召开第五届董事会第十一次会议,审议通过《关于变更公司证券简称的议案》,同意将公司证券简称由“晨光文具”变更为“晨光股份”,公司全称和证券代码保持不变。该事项无需提交公司股东大会审议。晨光文具主营业务:

晨光文具:公司证券简称拟变更为晨光股份

【晨光文具:公司证券简称拟变更为晨光股份】财联社3月14日电,晨光文具公告,公司于2022年3月14日召开第五届董事会第十一次会议,审议通过《关于变更公司证券简称的议案》,同意将公司证券简称由“晨光文具”变更为“晨光股份”,公司全称和证券代

中邮证券:给予晨光股份买入评级

中邮证券有限责任公司杨维维近期对晨光股份进行研究并发布了研究报告《传统业务环比改善,晨光科力普表现良好》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为42.69元。晨光股份(603899)事件概述公司发布2022年三季度报:2022年前三季度公

华西证券:给予晨光股份买入评级

华西证券股份有限公司徐林锋近期对晨光股份进行研究并发布了研究报告《Q3业绩改善已现,回购坚定长期发展信心》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为40.65元。晨光股份(603899)事件概述晨光股份发布 2022 年三季报:2022Q1

国金证券:给予晨光股份买入评级

国金证券股份有限公司谢丽媛,尹新悦近期对晨光股份进行研究并发布了研究报告《传统主业回暖,回购彰显发展信心》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为45.15元。晨光股份(603899)事件10月28日发布第三季度报告,1-3Q公司营收13

晨光股份涨7.26%,首创证券一个月前给出“买入”评级

今日晨光股份(603899)涨7.26%,收盘报47.01元。2022年8月26日,首创证券研究员陈梦,褚远熙发布了对晨光股份的研报《公司简评报告:科力普疫情下逆势高增,2022H1经营表现符合预期》,该研报对晨光股份给出“买入”评级。研报

国盛证券:给予晨光股份买入评级

2022-05-12国盛证券有限责任公司姜文镪,姜春波对晨光股份进行研究并发布了研究报告《一体两翼,世界级晨光》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为47.52元。晨光股份(603899)一体两翼,迈向“世界级晨光”。晨光文具成立于20

晨光股份盘中创60日新高,开源证券一个月前给出“买入”评级

今日晨光股份(603899)盘中创60日新高,收盘报52.89元。2022年4月29日,开源证券研究员吕明,周嘉乐发布了对晨光股份的研报《公司信息更新报告:2022Q1业绩承压,科力普业务持续高增长》,该研报对晨光股份给出“买入”评级。研报

信达证券:给予晨光股份买入评级

2022-05-25信达证券股份有限公司李宏鹏对晨光股份进行研究并发布了研究报告《深度报告:成长逻辑量价齐驱,零售升级壁垒稳固》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为50.0元。晨光股份(603899)回溯日本文具行业发展,存量市场中,

浙商证券:给予晨光股份买入评级

2022-05-07浙商证券股份有限公司史凡可,傅嘉成对晨光股份进行研究并发布了研究报告《晨光文具点评报告:文创龙头砥砺前行,疫情不改成长本色》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为47.0元。晨光股份(603899)投资要点传统核心毛

国元证券:给予晨光股份买入评级

2022-05-04国元证券股份有限公司徐偲对晨光股份进行研究并发布了研究报告《晨光股份2022年一季报点评:传统业务稳固底盘,新兴业务驱动未来成长》,本报告对晨光股份给出买入评级,当前股价为47.8元。晨光股份(603899)事件:公司发

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈虚拟现实技术网雅马哈品牌网北京交友相亲网靳东影迷网福建土楼资讯网百色新闻头条网戴森吹风机评测网今日宣城奇瑞汽车资讯网李庚希影迷网茶具百科网今日金价网今日齐齐哈尔废旧物资回收网昆仑山游玩攻略
晨光股份A股-晨光文具股票今日行情、晨光文具股市行情、晨光文具股票代码、晨光股份股吧东方财富、晨光科技股吧、晨光新材股吧、江西晨光新材料股票、晨光股份股票分析报告、晨光文具股票技术分析、晨光文具股票历史交易数据、晨光文具股票行情k线图。
晨光股份A股 tilili.cn ©2022-2028版权所有